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兴业基金邹慧:积极捕捉“能源改革”资金投入机会

2021-08-16 14:00新闻 人已围观

简介2004年从复旦大学金融学硕士研究生毕业后,邹慧便开启了我们的研究工作生涯,从刚开始的电力设施与新能源行业研究到后来的宏观方案研究,视角从产业中游不断向上游及下游拓展。...

2004年从复旦大学金融学硕士研究生毕业后,邹慧便开启了我们的研究工作生涯,从刚开始的电力设施与新能源行业研究到后来的宏观方案研究,视角从产业中游不断向上游及下游拓展。在2021年来到兴业基金之前,邹慧的工作履历全部都是在券商,踏踏实实做研究的他,因而拥有了较为全方位的研究视线和全产业链的研究思维,这为他向基金经理转型奠定了坚实基础,也为他的资金投入框架筑牢了扎实的“篱笆”。“16年磨一剑”,厚积薄发的邹慧现已进入全新的职业阶段。

展望将来,邹慧坚信资本市场长期向好趋势不变,表示对A股目前的短期波动不需要过度担心。他觉得资金投入就是一场生活的修行,而信赖则是资管行业的立命之本,将来他期望不断提高我们的修行来获得更多顾客的信赖,积极探寻价值观匹配的出色公司一同成长。

邹慧,兴业基金研究部副总经理,兴业能源改革股票型证券资金投入基金拟任基金经理。16年证券从业经验,复旦大学金融学专业硕士研究生。曾先后在长江证券、东方证券等机构从事研究和资金投入工作,期间担任电力设施与新能源首席行业剖析师、首席方案剖析师,拥有较为全方位的研究视线和全产业链的研究思维。2021年3月加入兴业基金,现管理商品兴业研究甄选混合。

聚焦四条细分赛道

去年9月,国内宣布将在2030年前达到碳达峰,2060年前达成碳中和。邹慧觉得,碳中和目的的达成意味着国内能源系统的重塑,即,从工业革命以来打造的以化石能源为主导,转变为以可再生绿色能源为主导。因为拥有多年电力设施与新能源行业研究经验,邹慧非常早就敏锐地把捕捉结构性机会的目光投向了碳中和这条资金投入主线。在他眼中,碳中和背景下,整个新能源行业将呈螺旋式上升,有关范围的出色公司将迎来高速成长的策略机会期。他表示,“从全球碳排放的能源结构来看,碳排放主要来自电力行业和交通行业,这两大行业在减排目的兑现过程中将涌现巨大的资金投入机会。”

据了解,由邹慧拟任基金经理的全新品兴业能源改革股票于8月16日起正式发售。

邹慧直言,中国新能源产业经过十余年的改革进步,已经出现了一大量具备自主技术的成熟企业,凭着技术、本钱和途径优势,提供高性价比商品,同时在中国这一全球最大新能源市场的孕育下,现已形成全球最强大和最完整的产业链。“伴随政策利好频出,市场需要不断扩张,与本钱降低带来的渗透率提高,新能源板块长期成长空间巨大,即便前期已积累了肯定的涨幅,我也更想称之为‘底部的顶部’。”邹慧表示。

具体来看,邹慧后续将主要聚焦四条细分赛道:一是电力行业能源改革进程中拥有低本钱和高效率特征的光伏、风电、核能等;二是交通范围的新能源车及动力电池;三是伴随可再生能源占比提高,已渐渐进步为刚需的储能;四是新材料,包括新能源上游材料、电子材料、半导体材料、光学材料与可降解塑料等。“当然,我也会关注传统行业在绿色转型过程中蕴藏的很多机会”,邹慧补充道。

对于兴业能源改革股票的建仓方案,邹慧坦言,结合现在市场的估值,他还是会比较稳健。“一方面,探寻行业内拥有核心竞争优势的公司,新能源行业的成长前景不需要怀疑,那样行业内真的拥有角逐壁垒的公司,即使短暂调整也不会干扰其长期的公司价值,这是建仓的基石;另一方面,还是会采取市值下沉的模式,积极挖掘各个环节的隐形冠军,探寻预期差较大的公司。假如你足够勤奋,不断地‘翻石头’,总能找到不那样拥挤的赛道和公司。”

展望后市,邹慧觉得,一方面国内经济的韧性依旧非常强,上市企业的企业收益可以保持增长态势,同时货币流动性预计将保持宽松的状况,而居民资产转移配置的趋势仍在延续。因此,他对A股市场保持小心乐观的态度,假如出现调整是较好的资金投入机会。

价值发现者深耕研究十六载

从研究员转型进阶到基金经理是公募基金中投研职员晋升的常规路径。不过在这个过程中,新晋基金经理势必会面临工作思路的切换、投研理念的更新、工作步骤的转变和工作步伐的调整等很多问题,总是需要一段时间适应,或长或短,而这也会直观地反映在管理商品的资金投入营业额上。

邹慧在兴业基金就是如此一位转型者,不过从他首只商品兴业研究甄选混合在震动市中的净值表现来看,他的角色转换很顺利与平稳。银河证券数据显示,截至8月6日,兴业研究甄选混合自去年11月25日成立以来的净值增长率已高达48.97%,整体表目前全市场同期成立的相同种类商品中较为突出,今年以来也已获得35.26%的收益率,超越同期沪深300指数40.82%。

古语有云,“致广大而尽精微”。邹慧介绍说,由于长期深耕研究,他习惯于自上而下的宏观视线决定配置方向,自下而上的深度挖掘挑选优质个股,而在甄选上市企业的过程中,他通常着眼于3-5年的长周期,考虑模式遵循“大胆假设、小心求证”,并通过财务指标剖析、量化模型推演、跨范围研究、产业上下游访谈评估等方法做进一步筛选。

对于“价值”的概念,邹慧的理解也很独到,并不局限于一种资金投入风格,而是以深度研究、紧密跟踪、实地调查、假设求证去挖掘景气赛道和其上下游产业链机会,与研究发现上市企业的盈利能力、成长空间和估值性价比。而这部分真的可以为资金投入组合贡献超额收益的行业与个股,才是邹慧眼中的“价值”。

转型颇为顺利的邹慧也会感慨,“市场最大的不变就是变化本身”。而他概要道,“逆向”与“选股”是做好资金投入的两大秘籍,“资金投入都是反人性的,逆向思维总是可以尽可能避免拥挤的赛道,而选股则意味着尽可能携带挑剔的见地去挑选公司,以保证组合中持股企业的水平。”

“作为一名公募资金投入职员,我也时刻警醒自己,需要维持开放的学习习惯,不断更新我们的认知来充实我们的资金投入理念和框架,依据外部信息的获得和判断持续优化和精进我们的资金投入组合”。邹慧说道。

配合形如榫卯构建良性循环

好的营业额回报,总是不能离开团队中“研究+资金投入”的双剑合璧。邹慧作为兴业基金投研变革探索中的代表人物,其多年研究经验积累与公司体制机制改革之间“适逢其时的碰撞”,彰显出兴业基金权益资金投入的锐气,也达成了公司、团队、个人和商品持有人等多方共赢。

邹慧曾表示,其管理的兴业研究甄选混合刚开始创设的基础就是兴业基金拥有一支强大、专业且纪律严明的研究队伍,管理运作上资金投入与研究可如榫卯结构般紧密结合,进而更为有效地发现价值、创造价值。经过八个多月的管理实践,邹慧直言,好的资金投入结果反向验证并有力促进着这套运作机制的优化和健全,同时对团队中每一个研究员都是勉励和鞭策,也正是整个团队的精诚合作和投研一体化的无缝对接,保障了商品的稳定运作。

“从我而言,在商品管理中我作为基金经理更多以宏观配置视角均衡行业、把控风险;而研究团队则发挥行业研究优势和甄选个股思维,深挖优质标的,提供资金投入备选。”邹慧介绍道,“自上而下的贝塔和自下而上的阿尔法就是大家获得超额收益的出处。”

采访中记者获悉,在权益投研方面,兴业基金近年来一直锐意进取、勇于探索,通过体制机制的革新,强化投研成就的转化勉励,并以此打通内部人才的晋升通道,三者有机互动,构建良性有益的循环。

据介绍,在平时工作机制的改革中,兴业基金投研职员联动更为紧密与频繁。一是鼓励一同参与上市公司实地调查,从各自视角和专业性范围反复探讨、交叉验证,以此提高研究成就的转化;二是根据产业范围对投研职员进行了分组,拥有相应专长的基金经理组织小组学习讨论,同时小组之间也打造了好的推荐机制;在投研成就的转化勉励上,通过高效实行深度调查、高频跟踪、组合模拟、重点推荐等在内的一整套运作体系,过去两年公司研究团队的研究能力日趋成熟,各板块向资金投入职员推荐转化的成功率不断提高。内部人才选拔晋升方面,在工作机制和转化勉励的一同用途下,兴业基金现已打造公开透明、公正严格的考核体系甄选并选拔出色研究员,为资金投入部门培养输送后备力量,健全人才梯队建设。

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Tags: 机遇  兴业基金  能源革新  投资  工作   

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